万亿特别国债有利于提升A股估值 独家

2023-10-30 09:27:07来源:北京商报

万亿特别国债的发行,不仅能直接提升相关行业的上市公司盈利预期,...


【资料图】

万亿特别国债的发行,不仅能直接提升相关行业的上市公司盈利预期,也进一步激活了市场活力,对整个A股市场的估值提升有很大好处,这是一个长期发酵的利好,对提振市场信心有巨大的积极影响。

根据特别国债的用途,对于水利工程、地下管廊、基建等相关上市公司的业绩构成直接利好,盘面表现上水泥建材等行业板块大涨是最直接的市场反映。不过,受益特别国债的远不止这些上市公司,整个A股市场都会享受到政策红利。

1万亿元的特别国债发行,带动的受益公司远远不止1万亿元的级别,A股上市公司中的多数公司或多或少都会是受益标的。这样的利好远远不是过往的单维度利好所能比拟,它对于股市的作用,也将利好相当长的时间,这也是未来长期牛市的一个绝对助力。

举个简单的例子,相关上市公司A承接建设新的项目,需要支付给水泥企业、钢材企业、包工队等诸多公司,项目完工后,可能还涉及外墙的装饰、内部的装修,还有防火、防水等诸多企业也会得到新的订单,整个产业链上的员工获得工资后还会去进行消费、进行投资或者是购买股票。

对于A股企业而言,业绩出现大幅提升,会选择把相关利润进行现金分红,投资者获得超额的分红款,可能会选择用分红款再去购买其他的股票,这样就等于直接增加场内的增量资金,让A股有了更多的资金活水。

受益于特别国债,A股上市公司将会大面积获得充足的流动资金,开展新的项目,同时相关公司会把资金和利润向下游传递,不仅自身的利润水平得到提升,下游公司的经营业绩也会有向好预期,员工和投资者获得了更多的现金,会直接促进消费,这又会提升消费类上市公司的营收和利润,如此看来,这1万亿元资金通过传导流入到社会经济的方方面面,上市公司利润的普遍提升必然会推动估值的提升,A股长期牛市的基础也会更加坚实。

从经济学角度看,市场上的实际资金量等于发行资金量乘以货币乘数。1万亿元资金虽然来自于国债投资者,但是他们还能通过质押或者国债回购等形式实现再融资,因此这些持有特别国债的人,并没有因此损失资金的流动性。即这次1万亿元的特别国债,虽然并非发行新的货币,但是却提高了货币乘数,这也会导致市场上的实际货币出现显著增加。

关键词: 上市公司 资金 市场 估值

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