存储MCU涨价双轮驱动 兆易创新业绩加速爆发

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中财网讯：最新财报显示，兆易创新2025年实现营业收入92.03亿元，同比增长25.12%，归母净利润16.48亿元，同比增长49.47%。2026年第一季度收入41.88亿元，同比增长119.38%，归母净利润14.61亿元，同比增长522.79%，呈现出极为强劲的环比与同比增长。

机构研报指出，存储行业正处于供应紧张周期，供需结构优化推动产品价量齐升。公司DRAM产品环比实现翻倍以上增长，NOR Flash受益于服务器和汽车领域需求拉动，收入稳步提升，而SLC NAND Flash在海外大厂退出2D NAND背景下出现显著缺货，价格高增带动收入强劲增长。这些因素共同构成了业绩快速反弹的核心动力。

上游成本压力正在向MCU领域传导。信息显示，作为国内最大32位MCU供应商，兆易创新已量产超过700款MCU产品，覆盖从高性能到车规级的全面领域。由于大量MCU依赖NOR Flash存储代码，内存价格上涨的涟漪效应已扩散至MCU供应链。多家主要供应商密集宣布涨价，行业性涨价浪潮正在加速形成，这将直接改善公司产品毛利率。

中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是存储与MCU的双涨价叠加AI新业务布局。AI浪潮下，定制化存储和高算力AI MCU需求快速释放，公司积极拥抱这一趋势，不仅抓住当前周期红利，更打开了中长期增长空间。基本面来看，量价齐升与新品放量形成正反馈，有望推动公司业绩持续超出市场预期。

最新机构研报分析称，随着存储供应紧张延续和MCU涨价浪潮成型，兆易创新作为存储龙头将持续受益。预测2026-2028年收入和EPS均保持较快增长，当前估值对应PE已具备较强吸引力。整体看，行业周期向上与多业务协同正为公司打开清晰的上行通道，投资者可重点关注这一业绩兑现过程带来的投资机会。

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